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【央视新闻客户端】
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文章来源:华尔街见闻
在地缘政治摩擦加剧与贸易保护主义阴云的笼罩下,黄金价格正以惊人的势头突破历史高位,5000美元关口已触手可及。
周三,现货黄金价格强势站上4880美元/盎司,日内涨幅达2.46%,续创历史新高。这一最新涨势的直接导火索来自白宫针对格陵兰岛的关税威胁,此举重燃了市场对全球贸易战的担忧,迫使投资者在日益不确定的国际局势中寻求安全港湾。截至发稿,现货黄金回落至4860美元/盎司。
继2025年创下超60%的历史性涨幅后,黄金在2026年开局动能不减。分析人士指出,地缘政治紧张局势、实际利率下行、以及央行与私人投资者持续的“去美元化”多元配置策略,正共同构成支撑金价上行的核心逻辑。市场普遍认为,在当前宏观背景下,黄金作为“终极避险资产”的角色依然稳固。
面对这一轮凌厉的攻势,全球金融机构与市场观察人士正在重新校准预期,讨论的焦点已大幅上移,关于金价迈向6000美元、7000美元乃至10000美元的呼声日益高涨,凸显了在动荡宏观环境下,黄金作为战略性避险资产的地位正被前所未有地强化。
市场预期重估:从7000美元到“咆哮的”10000美元
面对金价的强劲表现,分析师和机构的预测变得愈发激进。LBMA的一项调查显示,受访分析师普遍预计今年金价将突破5000美元。部分策略师的目光则更为长远,ICBC Standard Bank的高级大宗商品策略师Julia Du认为,金价有望冲高至7150美元。
更为大胆的预测则指向了五位数。据华尔街见闻此前文章,Yardeni Research的Ed Yardeni认为市场正处于“咆哮的2020年代”,并提出如果标普5000指数在本十年末达到10000点,作为投资组合平衡工具的黄金届时同样可能达到每盎司10000美元。
著名经济学家Jim Rickards在访谈中也表示,推动金属市场上涨的因素将在明年持续发力,对于2026年金价达到10000美元“一点都不会感到意外”。此外,Saxo Bank发布的2026年“离谱预测”中,甚至构想了量子计算突破引发金融市场恐慌从而推动金价飙升至1万美元的情景。
高盛的年度机构调查进一步佐证了这种多头情绪。调查显示,尽管金价此前已大幅飙升,但多头依然强势,42%的受访者认为金价将反弹至5000-6000美元区间,更有10%的受访者看高至6000美元以上,而认为金价会大幅回调的比例仅为个位数。
地缘政治驱动:非投机性见顶
对于许多黄金多头而言,地缘政治依然是定义当前行情的关键背景。MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels指出,当前的周期并不像是一个投机性的顶点,而是一次长期的趋势性交易。她预计今年金价将达到5400美元,这意味着在去年历史性上涨的基础上再涨30%。
Shiels强调,地缘政治紧张局势并未消退,反而日益成为常态。从美国在委内瑞拉的行动到华盛顿试图对格陵兰岛施加控制,这些近期爆发的冲突点加深了投资者涌向黄金的趋势。她认为,世界正进入一个对确保关键金属和商品供应有着强烈需求的时代,这种结构性需求将支撑金价继续上行,而非出现大宗商品常见的“井喷后见顶”行情。
资金流向生变:私人部门接棒央行
在推动金价上涨的资金结构上,市场也观察到了显著变化。高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven重申了看涨立场,将黄金列为该行“确信度最高”的交易,并指出买家群体正在发生轮动。
Struyven分析称,虽然央行的购金行动主导了2023年和2024年的涨幅,但2025年以来的上涨加速主要由私人部门需求推动。目前,私人投资者正通过ETF等多种渠道将资产配置多元化至黄金领域。高盛的数据显示,需求主要来自私人财富公司、资产管理公司、对冲基金和养老金投资者。这种从官方储备到广泛私人资本的买盘扩散,进一步夯实了黄金本轮上涨的市场基础。

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